Kuo skiriasi kliringo namai nuo biržos?


Atsakymas 1:

Kliringo namai yra atsakingi už:

- sąskaitų maržų stebėjimas ir sąskaitų likvidavimas, pasiekiant maržos ribas (žr. maržos reikalavimą)

- įvairūs sąskaitų rizikos patikrinimai, atsižvelgiant į saugumą

- tarpuskaita, laikas nuo susitarimo dėl prekybos iki faktinio atsiskaitymo (sudėtingesniems vertybiniams popieriams gali būti gana ilgas)

- atsiskaitymas, ty faktinis vertybinių popierių / kapitalo keitimasis sąskaitomis


Atsakymas 2:

Mainai:

Birža yra turgavietė (pvz., „EBay“ ar sendaikčių turgus), kurioje vyksta derybos dėl prekių pirkimo ir pardavimo.

Panašiai kaip ir kitose turgavietėse, mainų vieta yra:

  1. pirkėjai ir pardavėjai susitinka; susitaria, kokiais produktais prekiaus (t. y. perka ir parduoda vienas kitam); susitaria dėl perkamo ar parduodamo produkto kiekio; susitaria dėl keičiamo produkto kainos; susitaria laiką, kada produktas keistis; keiskite gaminį (sutartą datą ir laiką).

Sandoriai biržose gali vykti asmeniškai (pavyzdžiui, žiedas Londono metalų biržoje arba prekybos taškais Čikagos prekybos biržoje) arba elektroniniu būdu (ty internetu), kaip šiuo metu veikia didžioji dauguma biržų).

Kliringo namai:

Pagrindinis tarpuskaitos rūmų tikslas yra apsaugoti vienas nuo kito 2 šalis, kurios įvykdė biržos sandorį.

Kai 2 šalys susitaria dėl susitarimo per mainus, jos susiduria su sandorio šalies rizika (ty rizika, kad pirkėjas ar pardavėjas neįvykdys įsipareigojimų ir neįvykdys sutarties). Tai ypač svarbu ilgesnėms išvestinių finansinių priemonių sutartims, kai abi šalys susitaria atlikti ar gauti mokėjimus per tam tikrą laikotarpį, metus ar dešimtmečius.

Jei viena iš sandorio šalių neįvykdo įsipareigojimų, tarpuskaitos namai perima įsipareigojimų neįvykdžiusio asmens įsipareigojimą ir jį įvykdo (arba patys, arba suradę kitą rinkos dalyvį, kuris perims sutartį).

Kliringo namai gali tai padaryti, nes sutarties pradžioje iš abiejų šalių reikalaujama grąžinti įmoką (vadinamą pradine marža), ir jie naudoja šį indėlį norėdami valdyti įsipareigojimų nevykdančios šalies riziką.

Žemiau pateiktame straipsnyje paaiškinta, kaip pasauliniai kliringo namai (LCH.Clearnet) 2008 m. Valdė didžiulį „Lehman Brothers“ įsipareigojimų neįvykdymą:

„LCH.Clearnet“ patiria didžiausią valymą po „Lehman“ numatytojo nustatymo

Atminkite, kad tarpuskaitos namai teikia šią sandorio šalies apsaugos paslaugą ne tik klientams, kurie sudarė operacijas biržoje, bet ir klientams, kurie tarpusavyje susitarė dėl sandorių ne biržoje.