Kuo skiriasi palūkanų normos kreivės ir koks skirtumas tarp jų?


Atsakymas 1:

Čia yra keletas palūkanų normos kreivių, paimtų iš ZOONOVA, ekrano vaizdų

Skirtingos kreivės paprastai naudojamos kainoms nustatyti skirtingas finansines priemones, kurios jautriai reaguoja į palūkanų normą. Kad būtų lengviau suprasti, aptarsime obligacijų kainodarą, kurios kainodarai naudojama palūkanų normos kreivė. Obligacijų įkainojimui gali būti naudojama bet kuri kreivė, tačiau į veiksnius, į kuriuos reikia atsižvelgti, yra šalis, iš kurios obligacijos buvo išleistos, kredito kokybė, įmonės, iždo, savivaldybių ar kitos rūšies obligacijos.

Obligacijų vertinimas (tam tikros obligacijos tikrosios vertės nustatymo metodas) apima būsimų obligacijų būsimų palūkanų mokėjimų dabartinės vertės, dar žinomos kaip jos grynųjų pinigų srautas, ir obligacijos vertės terminui pasibaigus, taip pat žinomos kaip jo nominalioji vertė arba nominalioji vertė, apskaičiavimą. . Kadangi obligacijos nominali vertė ir palūkanų mokėjimai yra fiksuoti, investuotojas naudoja obligacijų vertę, kad nustatytų, kokia grąžos norma reikalinga investicijai į tam tikrą obligaciją.

Vertinimas yra tik vienas iš veiksnių, į kuriuos investuotojai atsižvelgia nusprendę investuoti į tam tikrą obligaciją. Kiti svarbūs aspektai yra šie: emitento kreditingumas, kuris nustato, ar obligacija yra investicinio lygio, ar nepageidaujama; obligacijų kainos padidėjimo potencialas, kurį lemia emitento augimo perspektyvos; vyraujančias rinkos palūkanų normas ir numatoma, kad ateityje jos augs arba mažės.

Galimos obligacijų kainų kreivės:

Spot Rate iždo kreivė

Kreivė sudaryta naudojant teorines JAV iždo palūkanų normas.

Sukeisti kreivę

Kreivė, sudaryta naudojant palūkanų normos apsikeitimo sandorių fiksuotosios palūkanų normos pusę.

Eurodollars kreivė

Kreivė, sudaryta naudojant palūkanų normas, gautas iš „eurodollar“ ateities kainų nustatymo.

Agentūros kreivė

Kreivė, sudaryta naudojant neišperkamų, fiksuotų palūkanų normos agentūros skolų pajamingumą.

Obligacijos tikėtinas grąžos pelnas yra priemonė, dažniausiai naudojama įvertinti ar nustatyti obligacijos numatomą grąžą. Pajamingumas taip pat naudojamas kaip santykinis obligacijų vertės matas. Yra dvi pirminės pajamingumo priemonės, kurias reikia suprasti norint suprasti, kaip veikia skirtingos obligacijų rinkos kainų nustatymo metodikos: pajamingumas iki išpirkimo ir neatidėliotinos palūkanų normos. Pelningumas iki išpirkimo skaičiuojamas nustatant palūkanų normą (diskonto normą), kuri sudarys sumą. obligacijos grynųjų pinigų srautų, pridedant sukauptas palūkanas, lygius dabartinei obligacijos kainai. Šis skaičiavimas turi dvi svarbias prielaidas: pirma, kad obligacija bus laikoma iki išpirkimo, ir antra, kad obligacijų grynųjų pinigų srautai gali būti pakartotinai investuojami pagal pajamingumą iki išpirkimo dienos. Neatidėliotina palūkanų norma apskaičiuojama nustatant palūkanų normą (diskonto normą). ), dėl kurio nulio kupono obligacijos dabartinė vertė yra lygi jos kainai. Turi būti apskaičiuota neatidėliotinų palūkanų normų serija, kad būtų galima įvertinti kuponą mokančią obligaciją - kiekvienas grynųjų pinigų srautas turi būti diskontuojamas naudojant atitinkamą neatidėliotiną kursą, kad kiekvieno grynųjų pinigų srauto dabartinių verčių suma būtų lygi kainai.

Džiaugsmas.


Atsakymas 2:

Šie finansai žmonėms patinka, kad viskas pasidaro sudėtinga, bet iš tikrųjų tai labai paprasta.

Paimkime paprastą pavyzdį. Fiksuotas indėlis 1 metams ir fiksuotas indėlis dvejiems metams.

Įsivaizduokite stalą

1 metai: 2% 2 metai: 3% (2 metai bare norėtumėte, kad jūsų pinigai būtų susieti)

Kaip matote juostų diagramas taip aukštyn. Kaip kreivė. Įdėkite tai per 10 metų ir 10 barų ir gausite gana lygią kreivę.

Taigi visos kreivės rodo pabraukimo normas. „IE Libor“ yra tiesiog Londono tarpbankinių pavedimų norma tam tikrą laiką. Iždas yra skirtingos trukmės iždo palūkanų norma. Aš tikiu, kad galite ieškoti.